騰訊今天發(fā)布了2012年第一季度財報。財報發(fā)布后，騰訊CEO馬化騰、總裁劉熾平、首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Mitchell）和代理首席財務(wù)官羅碩瀚出席了電話會議，解讀了財報要點，并回答了分析師提問。

以下為電話會議問答部分主要內(nèi)容：

摩根士丹利分析師蒂莫西·陳（Timothy Chen）：第一個問題關(guān)于電子商務(wù)。傭金收入是否包含在電子商務(wù)營收中？對于營收潛力和市場趨勢怎么看？

劉熾平：傭金收入已包含在內(nèi)。正如我在介紹中所說，我們?nèi)栽诮ㄔO(shè)QQ網(wǎng)購，使其成為一個統(tǒng)一的購物目的地。不過該服務(wù)目前只在某些地區(qū)推出，并未在全國推出。這一業(yè)務(wù)仍處于發(fā)展早期，因此尚未從商品交易總額（GMV）中獲得傭金。拍拍網(wǎng)帶來的GMV更高，但最主要的收入來自廣告，這一部分收入被記入廣告營收。關(guān)于市場趨勢，對我們來說現(xiàn)在討論為時過早。我們希望所有人都知道我們的電子商務(wù)業(yè)務(wù)。我們希望在交易中提供更好的用戶體驗。

蒂莫西·陳：微信的用戶數(shù)增長非常強(qiáng)勁。能否談?wù)勔苿踊ヂ?lián)網(wǎng)的戰(zhàn)略以及盈利潛力。

米歇爾：我們對中國市場智能手機(jī)普及帶來的機(jī)會感到高興，而微信已取得了一定的成績。微信目前有超過1億用戶，每月活躍用戶數(shù)和每日活躍用戶數(shù)均表現(xiàn)良好。從長期來看，這是一個有趣的平臺。我們開放了應(yīng)用程序接口（API），以支持第三方應(yīng)用。對于盈利問題，現(xiàn)階段我們?nèi)灾铝τ谟脩魯?shù)的增長。在服務(wù)得到普及，用戶參與度提高，以及一些功能加入之后，微信自然能實現(xiàn)盈利。

美銀美林分析師埃迪·梁（Eddie Leung）：有報道稱，騰訊正考慮內(nèi)部重組，能否進(jìn)行澄清？能否談?wù)劦谝患径炔煌螒虻挠脩粼诰€時間和每用戶平均收入（ARPU）？

劉熾平：對于第一個問題，現(xiàn)階段我無法置評。目前這只是市場傳聞。

對于用戶在線時間的延長，首先是因為我們向用戶提供了越來越多的內(nèi)容和服務(wù)，例如更多的視頻、音樂，以及微博和社交網(wǎng)絡(luò)。用戶持續(xù)使用我們的移動服務(wù)。除微信之外，也有越來越多的用戶登錄移動QQ。隨著高端手機(jī)的普及，用戶也愿意使用各種移動服務(wù)，這推動了用戶在線時間的提升。

羅碩瀚：第一季度MMOG游戲的ARPU為92至130元人民幣，而休閑游戲為50至95元人民幣。

德意志銀行分析師阿萊克斯·姚（Alex Yao）：能否公布物流業(yè)務(wù)的進(jìn)展？你們此前曾提到，IM軟件的用戶每日在線時長同比增長29%，那么用戶在線時間延長的原因是什么？

劉熾平：關(guān)于物流業(yè)務(wù)，在上海及周邊地區(qū)，我們主要依靠自有物流，而其他地區(qū)則主要依靠第三方。我們將繼續(xù)發(fā)展自有物流，并將業(yè)務(wù)范圍拓展至中國其他地區(qū)。

阿萊克斯·姚：關(guān)于物流交付中心，主要基于租賃模式，還是自建模式？

劉熾平：目前主要是租賃。

皇家蘇格蘭銀行分析師溫迪·黃（Wendy Huang）：關(guān)于中國移動的新模式，這將對騰訊向電信運(yùn)營商的付費產(chǎn)生什么樣的影響，對騰訊在移動互聯(lián)網(wǎng)價值鏈上的購買力將會有何影響？

劉熾平：我們目前仍在等待相關(guān)細(xì)節(jié)，因此無法做出回答。這將是一種新模式，我們也將參與這一新模式。

溫迪·黃：能否談?wù)勎⒉嵜茙淼南拗?，以及對用戶活動的影響?/P>

劉熾平：我們已看到實名制帶來的限制，每日活躍用戶數(shù)出現(xiàn)了小幅下降。這也對整體業(yè)務(wù)造成影響。目前我們進(jìn)行投資，以推動新用戶注冊，并提升現(xiàn)有用戶的活躍度。

溫迪·黃：在你們的4億微博用戶中，有多少已提交了身份信息？

劉熾平：我們無法披露這一數(shù)據(jù)。

派杰分析師馬克·馬洛斯提卡（Mark Marostica）：廣告業(yè)務(wù)是否受到了宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的影響？

米歇爾：對于某些行業(yè)的廣告主，經(jīng)濟(jì)環(huán)境確實帶來了一些影響，但我們將通過市場份額的增長來彌補(bǔ)。此外，我們將利用一些新業(yè)務(wù)的發(fā)展，在新平臺上開展廣告業(yè)務(wù)。

馬克·馬洛斯提卡：新游戲《劍靈》將于何時推出？

米歇爾：我們不能披露具體的游戲發(fā)布時間。韓國的游戲開發(fā)商近期曾談到將于何時在全球市場發(fā)布這一游戲。

瑞士信貸分析師張永恒：許多中國公司都嘗試開發(fā)自主移動操作系統(tǒng)，這對騰訊的移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略有何影響，騰訊是否也考慮這樣做？

劉熾平：我們專注于移動互聯(lián)網(wǎng)，面向多個平臺和多個運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)提供應(yīng)用。我們與價值鏈上的不同廠商合作。我們不認(rèn)為我們應(yīng)當(dāng)開發(fā)手機(jī)，并在這樣的手機(jī)上提供所有應(yīng)用，以這樣的方式在移動互聯(lián)網(wǎng)市場獲得份額。