據(jù)最新一期美國(guó)財(cái)經(jīng)雜志《巴倫周刊》報(bào)道，全球第一大芯片生產(chǎn)商英特爾已經(jīng)數(shù)次錯(cuò)過(guò)了智能手機(jī)芯片市場(chǎng)的大好發(fā)展機(jī)遇。但隨著該公司正憑借一系列新款芯片重新角逐移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)，分析師也樂(lè)觀地估計(jì)，英特爾股價(jià)在兩年內(nèi)的最高漲幅將超過(guò)50%。

以下是文章內(nèi)容摘要：

英特爾將要發(fā)力角逐移動(dòng)設(shè)備芯片市場(chǎng)。這可是頗費(fèi)了一番周折。

由于英特爾一直未能讓自己的大功率芯片架構(gòu)適應(yīng)手機(jī)芯片的低功率需求，該公司股價(jià)在近年來(lái)一直處于相對(duì)較低的水平。目前，由英國(guó)芯片制造商ARM Holdings設(shè)計(jì)的ARM架構(gòu)芯片占據(jù)著移動(dòng)芯片的領(lǐng)導(dǎo)地位，其設(shè)計(jì)芯片的最大優(yōu)勢(shì)就是電池續(xù)航能力強(qiáng)，而這恰恰是包括智能手機(jī)和其他移動(dòng)產(chǎn)品在內(nèi)的無(wú)線設(shè)備廠商最為看重的。

英特爾已經(jīng)在移動(dòng)芯片項(xiàng)目上投入了數(shù)十億美元的研發(fā)資金。在接下來(lái)的幾個(gè)月里，搭載英特爾新一代Atom低功率芯片的智能手機(jī)將在印度、中國(guó)、法國(guó)、英國(guó)和美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)售。投資者應(yīng)該為此感到高興。

HighMark資本管理公司駐洛杉磯投資組合經(jīng)理托德-洛溫斯坦（Todd Lowenstein）指出：“短期內(nèi)，英特爾將成為智能手機(jī)和平板市場(chǎng)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。英特爾股票價(jià)格目前還沒(méi)有體現(xiàn)出這個(gè)因素，而投資者會(huì)對(duì)業(yè)內(nèi)各家企業(yè)的成功潛力做出有效且中立的判斷。”

移動(dòng)市場(chǎng)至關(guān)重要

對(duì)于英特爾及其首席執(zhí)行官歐德寧（Paul Otellini）來(lái)說(shuō)，能否在移動(dòng)設(shè)備芯片市場(chǎng)取得成功至關(guān)重要。歐德寧最近在該公司召開(kāi)的年度投資者大會(huì)上向分析師表示：“我們是移動(dòng)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，但我們才剛剛起步。”

英特爾首席財(cái)務(wù)官（CFO）斯塔西-史密斯（Stacy Smith）在接受《巴倫周刊》采訪時(shí)指出：“我們?cè)谥圃祛I(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位表明，我們有能力生產(chǎn)出全球最好的芯片產(chǎn)品。我們將Atom定位為低功率、低成本的芯片架構(gòu)。”

由于缺乏有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，英特爾及其股價(jià)并沒(méi)有從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)的過(guò)程中獲得多少利益。受蘋(píng)果iPhone銷量持續(xù)猛增刺激，全球智能手機(jī)出貨量有望在2015年翻番至10億部。根據(jù)移動(dòng)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2011年全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)了63%至4.877億部，而PC出貨量?jī)H同比增長(zhǎng)了14.8%至4.146億臺(tái)。該機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)，2014年全球智能手機(jī)營(yíng)收應(yīng)該能夠達(dá)到1500億美元。

由于以前沒(méi)有發(fā)力角逐移動(dòng)設(shè)備芯片市場(chǎng)是英特爾的主動(dòng)選擇，因此并未給該公司帶來(lái)太大的損失。英特爾否認(rèn)ARM架構(gòu)是移動(dòng)芯片的產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并堅(jiān)持推廣其主打高速度和高功率的x86架構(gòu)芯片。英特爾篤定x86芯片會(huì)受到用戶的青睞。

近年來(lái)，英特爾在其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的表現(xiàn)一直都非常出色，其中也包括被很多業(yè)內(nèi)人士稱為“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的PC業(yè)務(wù)。2011年，來(lái)自PC業(yè)務(wù)的相關(guān)收入占英特爾全部收入的比例高達(dá)66%。分析人士預(yù)計(jì)，雖然2011年英特爾在中國(guó)、巴西和其他快速增長(zhǎng)市場(chǎng)的PC業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增幅達(dá)到18%，但該業(yè)務(wù)在2012年的同比增幅卻只能維持在個(gè)位數(shù)的水平。上周，受戴爾和惠普發(fā)布的羸弱業(yè)績(jī)的不利影響，英特爾的股價(jià)也出現(xiàn)了大跌現(xiàn)象，最后又回升至周五收盤(pán)的每股25.74美元。

英特爾還一直是云計(jì)算技術(shù)蓬勃發(fā)展的一大受益者。在過(guò)去五年里，英特爾來(lái)自數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營(yíng)收已經(jīng)翻了一番，占該公司全部收入的比例上升至約20%。隨著互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量的迅速增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)計(jì)算機(jī)服務(wù)器和存儲(chǔ)服務(wù)的需求也會(huì)迅速上升。EMC、NetApp和日立數(shù)據(jù)系統(tǒng)（Hitachi Data Systems）等存儲(chǔ)服務(wù)提供商都在使用英特爾的芯片產(chǎn)品。

與此同時(shí)，英特爾還繼續(xù)擴(kuò)大著自己在高性能計(jì)算機(jī)和大型數(shù)據(jù)處理設(shè)備芯片市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。在上述領(lǐng)域所取得的成功使英特爾擁有非常出色的財(cái)政業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2011年，英特爾的營(yíng)收同比增長(zhǎng)24%至540億美元；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13%至129.4億美元，每股收益同比增長(zhǎng)19%至2.39美元。分析師預(yù)計(jì)，英特爾2012年的營(yíng)收將達(dá)到571.4億美元，每股收益則將同比增長(zhǎng)5%至2.50美元。

證券分析機(jī)構(gòu)Charter Equity Research分析師愛(ài)德華-施奈德（Edward Snyder）注意到，盡管年度支出在逐漸增長(zhǎng)，但英特爾仍然預(yù)計(jì)其2013年的毛運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將介于60%到65%之間。英特爾目前持有的現(xiàn)金和投資凈額達(dá)到71億美元。

股價(jià)漲幅或超50%

持續(xù)看好英特爾股價(jià)的洛溫斯坦辯稱，英特爾近期的股價(jià)未能反映出該公司PC業(yè)務(wù)在新興市場(chǎng)國(guó)家的迅猛增勢(shì)、對(duì)云計(jì)算技術(shù)的投入力度以及其他企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的龐大支出效果。企業(yè)數(shù)據(jù)中心設(shè)施包括服務(wù)器、存儲(chǔ)服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)等。洛溫斯坦認(rèn)為，投資者對(duì)PC業(yè)務(wù)的未來(lái)過(guò)于悲觀，也忽視了英特爾在移動(dòng)設(shè)備芯片市場(chǎng)的潛力。

洛溫斯坦指出，英特爾股價(jià)在上周出現(xiàn)的小幅下跌只會(huì)讓該公司更加成為投資者廉價(jià)買入的目標(biāo)。他對(duì)英特爾股票在未來(lái)24個(gè)月的目標(biāo)價(jià)位預(yù)期是38至40美元，這比周五收盤(pán)價(jià)的最高漲幅超過(guò)50%。

分析人士預(yù)計(jì)，直到2013年下半年，英特爾的資產(chǎn)負(fù)債表才能體現(xiàn)出智能手機(jī)業(yè)務(wù)給該公司財(cái)政業(yè)績(jī)所帶來(lái)的積極影響，但該公司的整體移動(dòng)業(yè)務(wù)正在步入正軌。英特爾CFO史密斯指出，今年該公司移動(dòng)通信業(yè)務(wù)的營(yíng)收預(yù)計(jì)將達(dá)到40億美元，并將在2013年同比增長(zhǎng)37%至55億美元。

英特爾于去年收購(gòu)了收購(gòu)了德國(guó)半導(dǎo)體制造商英飛凌(Infineon Technologies AG)的無(wú)線業(yè)務(wù)，為進(jìn)軍智能手機(jī)及移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)鋪路。正是收益于這筆收購(gòu)，英特爾已經(jīng)成為射頻芯片市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者之一。截至目前，英飛凌2G和3G射頻芯片組的累計(jì)出貨量已經(jīng)超過(guò)25億塊，從被英特爾收購(gòu)至今的出貨量則為5億塊。

2012年移動(dòng)通信業(yè)務(wù)營(yíng)收預(yù)計(jì)將占英特爾年?duì)I收的10%左右，這可都是英特爾憑借多年來(lái)把從全球PC芯片產(chǎn)業(yè)賺取的利潤(rùn)持續(xù)投入到移動(dòng)產(chǎn)業(yè)的結(jié)果。Charter Equity Research的施奈德表示，在制造過(guò)程技術(shù)方面，英特爾的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手需要四年時(shí)間才能趕上該公司目前的水平，而且他們還需要為此付出高昂的代價(jià)。英特爾的巨額投入已經(jīng)使單個(gè)芯片成本不斷下降，而這恰恰是衡量半導(dǎo)體制造業(yè)是否發(fā)達(dá)的一個(gè)重要指標(biāo)。

成本優(yōu)勢(shì)明顯

施奈德指出，成本優(yōu)勢(shì)應(yīng)該讓英特爾在目前高速增長(zhǎng)的新產(chǎn)品市場(chǎng)擁有得天獨(dú)厚的有利條件，比如超級(jí)本、平板電腦和智能手機(jī)市場(chǎng)，而且“一旦新產(chǎn)品受到市場(chǎng)追捧，那么又會(huì)給英特爾帶來(lái)巨大收益”。英特爾表示，截至今年年底，全球超級(jí)本出貨量占全部PC出貨量的比例可能將達(dá)到約40%，全球超級(jí)本產(chǎn)品有望在未來(lái)12個(gè)月里創(chuàng)造350億美元的營(yíng)收。

目前，谷歌 (微博) Android智能手機(jī)占據(jù)著全球智能手機(jī)出貨量的大部分市場(chǎng)份額。而印度移動(dòng)設(shè)備制造商Lava International上個(gè)月在本國(guó)市場(chǎng)上推出了第一款使用英特爾新款Medfield處理器的智能手機(jī)。本周，中國(guó)聯(lián)通(微博)也推出了由聯(lián)想生產(chǎn)的使用英特爾移動(dòng)芯片的智能手機(jī)。而中興科技也預(yù)計(jì)在今年晚些時(shí)候推出使用英特爾芯片的智能手機(jī)產(chǎn)品以及隨后的平板電腦產(chǎn)品。

法國(guó)電信（France Telecom）旗下的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商O(píng)range也準(zhǔn)備于今年夏天在法國(guó)和英國(guó)市場(chǎng)推出使用英特爾移動(dòng)芯片的Santa Clara系列智能手機(jī)，隨后再在其他歐洲國(guó)家推出該系列智能手機(jī)產(chǎn)品。

英特爾移動(dòng)部門(mén)聯(lián)合主管邁克爾-貝爾（Michael Bell）參與了Orange智能手機(jī)的設(shè)計(jì)和制造過(guò)程。英特爾向硬件設(shè)備制造商和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商傳達(dá)出了非常重要的信息：Atom有能力與ARM架構(gòu)芯片分庭抗禮。

貝爾向《巴倫周刊》表示：“我們知道這是一款非常棒的產(chǎn)品。這是我人生中參與開(kāi)發(fā)的最棒的一款產(chǎn)品。”

摩托羅拉移動(dòng)將于今年下半年推出新款智能手機(jī)，而這些智能手機(jī)將搭載最受期待同時(shí)也是最重要的英特爾移動(dòng)芯片。現(xiàn)在，摩托羅拉移動(dòng)已經(jīng)成為谷歌旗下的一個(gè)部門(mén)，而歐德寧恰恰是谷歌的董事會(huì)成員之一。摩托羅拉此前曾與英特爾簽署了一份多年的合作協(xié)議，承諾生產(chǎn)采用Atom芯片的智能手機(jī)和平板電腦產(chǎn)品。英特爾目前在Android項(xiàng)目工作的工程師數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1200人。

盡管在多個(gè)領(lǐng)域都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但如果想從高通和其他芯片廠商那里爭(zhēng)奪蘋(píng)果產(chǎn)品的芯片供應(yīng)合同，英特爾還有很長(zhǎng)的路要走。成為蘋(píng)果產(chǎn)品的芯片供應(yīng)商也是英特爾高管暗地里覬覦的目標(biāo)。貝爾表示：“我們認(rèn)為，我們擁有一份長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)劃，能夠讓每個(gè)人都對(duì)我們的產(chǎn)品為之側(cè)目。”

永遠(yuǎn)走在業(yè)內(nèi)前列

制造過(guò)程技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力成為支撐英特爾進(jìn)行多領(lǐng)域探索的全部力量。在第三方低成本芯片生產(chǎn)工廠都在暗自慶幸自己搭上PC制造產(chǎn)業(yè)的末班車時(shí)，英特爾自有的整合制造過(guò)程芯片工廠已經(jīng)建設(shè)完成，準(zhǔn)備好迎接新一代計(jì)算革命的到來(lái)。英特爾希望憑借生產(chǎn)出適用于大部分主要電子產(chǎn)品且性價(jià)比更高的芯片產(chǎn)品，來(lái)達(dá)到最終引領(lǐng)移動(dòng)和云計(jì)算時(shí)代的目標(biāo)。

為了建成全球最先進(jìn)的芯片生產(chǎn)工廠，英特爾投入的資金最高將達(dá)到50億美元。歐德寧打賭稱，很少有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能夠負(fù)擔(dān)得起與英特爾展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的成本支出。歐德寧在最近一次召開(kāi)的投資者大會(huì)上向分析師表示，計(jì)算產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入“黃金時(shí)代”，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將面臨整合趨勢(shì)。

最后，他指出：“英特爾將成為移動(dòng)產(chǎn)業(yè)的頂尖公司之一，并成為令競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手永遠(yuǎn)無(wú)法趕超的對(duì)象。”